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DeFi激励枯竭,以太坊DEX交易量坠崖式下跌

基于以太坊的去中心化交易所(DEX)的交易量在过去一个月已经出现“坠崖式”下跌。根据Dune Analytics的数据,过去30天的交易量下降41%。

DEX周交易量在8月31日达到峰值,略高于80亿美元;随后在9月14日达到月度高点60亿美元。但截至10月12日,周交易量已降至略低于30亿美元,相比夏末的峰值下降超过62%。

DEX是非托管加密货币交易所。这些协议没有托管用户的加密货币。在某些平台上,如市场领导者Uniswap,可以上线任何代币;它是去中心化的,所以监管者不能关闭它。

在今年的去中心化金融(DeFi)热潮中,DEX大受欢迎;大约从6月底开始,人们向DeFi贷款协议和交易所投入数十亿美元,以利用它们为用户提供的高额激励,有时收益率高达1000%。

但繁荣不会持续,每个人都知道:为了保持魔力,很多协议提供越来越多的激励来吸引人们使用其平台;数据显示,一旦协议的激励结束,许多人就不再坚持了。

尽管去中心化交易所Uniswap在市场上的主导地位日益增强,Uniswap的交易量也有所下降。9月1日,Uniswap的每日交易量达到峰值,略低于10亿美元;昨日交易量为2.34亿美元。

火币DeFi Labs研究总监Johnson Xu表示,“我认为DEX交易量与DeFi市场总体上高度相关。”

在谈到交易量的下降时,Johnson表示有各种因素在起作用,但“一个主要原因是人们现在的收益率没有那么高了,只是因为这些疯狂的‘收益率’是不可持续的,而且往往伴随着巨大的风险。”

他表示,“市场现在正回到一个更合理的水平,从而降低了DEX的交易量。当市场稍微降温时,这些收益率将相应调整,以健康的方式反映市场盘整。”

不过,在DEX交易活动减少的同时,DeFi智能合约中质押的资金量并没有减少。

Uniswap的流动性(用户为了方便代币互换、赚取费用而在该平台上质押的资金)已经从9月中旬的约10亿美元增加到今天的约30亿美元。

根据DeFi Pulse的数据,其中一部分可以归因于最近的加密价格上涨,但交易所的ETH、BTC和DAI锁定量有所增加;8月底,当DEX交易量达到最高点时,有80万枚ETH(当时价值约3.81亿美元)锁定在交易所,现在大约有320万枚ETH(价值13亿美元)。

此外,投资DeFi智能合约的资金量也在上升;根据DeFi Pulse的数据,DeFi总锁仓量(TVL)约为123亿美元,创下新高。

然而,其中一部分也归因于最近的价格上涨。以太坊价格在上个月几乎整个月和本月大部分时间都在360美元左右,昨日自9月初以来首次突破400美元。然而,DeFi中锁定的ETH总量从10月20日的约90亿美元下降到今天的89亿美元。

Johnson表示,“与传统市场相比,DeFi参与者仍能获得合理的(更高的)收益,许多收益耕作(Yield Farming)项目目前的年化收益率(APY)在15%-30%左右。一些市场参与者仍将资金投入这些风险相对较低的活动中,以赚取合理的风险调整后回报。”

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